开户配资平台那这个背后的主要的推手

2025年全球降息预期升温，利率下行风险资产吸引力提升，中国资产迎来修复行情。这波反弹主要依靠流动性推动，但企业盈利尚未完全跟上。未来市场能否持续上涨，关键在于政策能否延续宽松，以及居民资金能否持续流入资本市场。当前资本市场流动性明显扩张，M1-M2增速差显示活钱增多，这些资金正从房地产转向资本市场，形成新的流动性增量。在流动性充裕、利率低位的环境下，权益资产配置价值显著提升，科技板块和低估值顺周期行业将呈现结构性机会，而港股可能先于A股走出独立行情。投资者需要精选个股，关注业绩能兑现、估值合理且政策支持的优质公司，通过动态调整持仓稳健获取收益。

大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们有幸邀请到了陈哲先生，他是资深投资顾问，来和大家聊聊市场东态。大家好，我是陈哲，很高兴来分享最近的投资机会。好的，那咱们今天就来聊一聊，最近全丘权益市场回暖那中国资产表现怎么样？包括港股和a股各自的特色，海有行业配置有哪些机会。没错，那我们就直接开始今天的讨论。咱们先来聊第一大块市场环境与流动性观察。那咱们就想请教一下，2025年全球权益市场的回暖，那中国资产是不是也算在其中背后的核心驱动力到底是什么？没错，全球范围内，主要的市场，包括美股a股还有港股都出现了一个比较明显的修复的行情。那这个背后的主要的推手，就是全球的降息预期的升温。那大家都知道，利率下来了，那风险资产的吸引力就明显提升了。所以难怪说，大家看到各种资产都在涨。对，那是不是就是说2025年市场的风格会发生变化。对，很有可能，因为这波反弹，其实大部分还是靠流动性的推。东那现在涉农和企业的盈利还没有跟上脚步所以未来能不能够持续下去还是要看政策是不是能够继续的宽松然后再加上居民的钱，是不是可以继续的流入资本市场。所以所以说结构上会更加的明显，先进制造业科技板块会继续的带动行情，那低估值的顺周期也会有机会。那咱们今天就想聊一聊这个市场流动性到底现在是一个什么样的现状，以及未来会怎么变化。现在资本市场的流动性是明显扩张的那这个可以从m1减去m2的增速差，可以看到就是活钱多了，那这个钱没有镜贷款的渠道，那很大一部分就进了资本市场，这个钱其实流的挺快的，而且两融的余额也维持在高位，然后市场成交额也很大，那这种情况下，偏股型的基金指数也录得了正收益。那同时，就是黄镜包括人民币也都表现的很坚挺，那这些都说明，市场流动性是比较充裕的。那未来的话，就是要观察社融和企业盈利的变化那如果说政策继续的宽松，那流动性可能会支持市场的稳定。那你觉得现在这个时间点的投资，面对全球的格局和中国市场的特色，我们应该怎么去布局？我觉得现在这个市场是流动性比较宽裕，然后利率处于低位，那这个时候权益资产的配置价值就明显提升了。那同时，就是居民的钱也开始从房地产，往资本市场搬，那这个时候就会形成一种新的流动性增量，那就会对市场形成一种推东所以说结构和资金面都有支撑。没错，那这个时候，就是科技和那些低估值的顺周期，包括港股都是有机会的，但是你还是要去精选个股，你别去盲目追逐一些估值很高的主题，那你还是瑶去关注一些业绩能够兑现的，低估值的，有政策支持的这些公司。那你可能会获得一个比较稳健的回报。好，关于市场环境与流动性这部分内容，咱们就先聊到这儿，休息一下，放点音乐放松很快回澜那咱们接下来就聚焦到这两个市场，来看看港股和a股到底在2025年会有哪些不同的表现我觉得今年的话，港股还是会继续受到海外流动性的深刻影响。那比如说像美元指数，还有香港本地的一些货币供应量，这些变化会直接决定港股的温度，那同时，就是港股本身的高股息，和优质的新经济公司也会吸引大量的资金流入，那可能就会出现这种结构性的机会。而不是说整个市场一起涨，听起来，就是说港股的波动会比较大，对，因为现在h股的溢价已经接近了历史底部，那这个时候，就是南下资金持续的流入。同时，就是部分行业在港股通免税的加持下，估值修复和隐匿的叠加会带来一些机会。但是美股的科技股还有黄金这些资产的表现，也会分流一部分资金。所以就是说整个市场会呈现出这种结构性机会为主的特征。那你觉得现在这个时间点的a股和港股他们的估值水平到底是一个什么样的状况？目前a股的整体估值还是偏低的尤其是那些大市值的蓝筹龙头公司，他们的盈利能力和分红水平都是在不断提升的，那这就导致了整个权益资产还是具备比较强的吸引力。不过是不是就是说部分宽基指数已经提前透支了一些，逾期。没错，是的，是的，就是说像沪深300中证800这些，代表性的指数它们的典韦都已经超过了2026年的基本面的价值中枢那部分甚至已经反映了2027年的隐匿水平那这个时候市场的节奏的把握就变得尤为重要，那就是说，你要去警惕这种估值的修正。那同时港股因为它的估值更低，那它的结构性的机会也会更明显。那这个时候a股和港股可能会形成一个互补的关系，而不是说一起涨你觉得接下来这港股和a股会怎么影响彼此的表现？我觉得港股可能会先于a股，走出这种结构性的行情。那主要是因为它的估值更低，然后它的外资的流入也更明显，那等到后续a股的隐匿也开始修复，风险偏好也开始提升，那这个时候可能两者都会往上走。会不会出现这种一边倒的行情有可能，比如说像港股通的一些免税的行情，可能会让部分行业出现这种估值大幅修复。那这个时候可能就是结构性的分化会更厉害。那同时，就是说美股的科技股还有黄金这些资产的表现也会分流一部分。子衿所以就是说整个市场会呈现出这种港股先东然后a股跟上的这样的一个格局。那这个时候就是投资者要去抓住结构性的机会，同时要注意控制风险聊了这么久的港股和a股估值，感觉信息量不小，咱都歇会儿喝口水，待会儿继续。咱们来进入第三个部分，就是行业配置与投资主险的讨论。那现在大家都很关注科技板块，那你觉得人工智能产业链在2025年的投资机会怎么样？人工智能其实它是属于新云端网这几个环节。那这几个环节，其实都受益于政策的推动，然后产业资本的投入都是非常明显，那比如说像芯片，它是属于底层算力的一个核心。那云计算是属于提供这种大规模的数据处理的能力。那巨神智能这些终端的应用，又是ai落地的重要方向，那互联网又是连接用户与影用的一个关键的入口。所以就是说整个产业链是很长的，那是不是就是说不同的环节会有不同的表现。那比如说像芯片因为它受美国的制裁，所以它波动会比较大，那云计算因为它的盈利模式很清晰，所以它就是会比较持续的去增长那巨神智能和互联网，因为他们的赛道很宽，所以他们的机会也会比较多。那整体而言，这个板块会因为政策的支持和产业的升级会持续的去推减，但是说，投资者要注意板块的轮动，以及美洲贸易摩擦这些风险那你觉得现在这个时间点低估值的顺周期板块有什么投资价值。像证券有色金属消费、阿兴能源这些板块，其实它们都受益于市场的估值修复。和隐匿的改善那同时他们本身的估值又比较合理那同时他们的分红也比较有吸引力。所以就是说现在介入的话，风险收益比海不错没错，而且就是消费和新能源，因为他们是属于这种顺周期的，所以他们会受益于这个经济的回暖。那同时，就是证券也会受益于市场的交易量的提升。那同时，就是黄镜和人民币又给了他们一些。还有额外的支撑。所以说现在这个位置具备较高的性价比，那同时空间也比较大，你觉得今年这种科技和顺周期这种此消彼长的这种格局会持续吗？对，我觉得科技和顺周期会继续的争夺市场焦点。那科技还是会受益于政策的扶持和产业的升级，会持续的去表现那同时，就是顺周期也会因为经济的回暖和企业的隐匿的修复会提供一些补涨的机会。是不是，就是说投资者就要在这两者之间反复的权衡，没错，是的，就是科技和顺周期会继续的，此消彼长，那同时就是投资者要d去把握结构性的机会。同时，要注意板块的轮动和风险的把控。那这个时候，就可以通过一些多影子的模型，或者说一些量化的工具，来帮助自己去动态的调整持仓，那这样的话，就可以比较稳健的去获取收益。好吧，今天咱们跟大家聊了很多，关于市场环境流动性，包括港股a股的一些机会，还有行业配置的一些思路。那其实归根结底，大家瑶把握结构性的机会。同时要注意风险，然后灵活的去调整自己的配置。那今天的节目咱们就到这里，感谢大家的收听，咱们下期再见。